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理财产品收益普降 超短期产品说明书参差不齐 “理财信任”基础脆弱

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理财产品收益普降 超短期产品说明书参差不齐 “理财信任”基础脆弱

中国银行业创新不断,各种金融衍生品和理财产品也层出不穷,一些打着银行理财产品名义进行诈骗的案件屡屡发生。不过,在6月末银行理财产品收益高涨的诱惑下,她也萌发了购买产品的想法。进入营业大厅后,王小姐向有关理财人员询问,是否有收益表现良好的理财产品在售,工作人员立马为王小姐推荐了两款起投金额不同的产品。该行一位工作人员称,未在官网上公开产品说明书,归因于客户需在理财经理的指导下挑选产品,这样有利于防止客户盲目投资及选错产品。同时,记者再次以投资者的身份致电中国银行在沪理财部时,其理财经理回应,该行低风险及中等风险理财产品的投向主要为银行间同业拆借,几乎不会出现理财亏损。说明书披露质量参差不齐为更清楚了解目前各大商业银行理财产品信息披露的详略程度,记者查询了4家国有银行、9家股份制商业银行及6家城商行的总行官网,发现各银行对理财产品信息披露的质量参差不齐。

所有针对个人客户发行的理财产品,产品相关的事前、事中、事后信息均应在总行官方网站上予以充分披露,私人银行客户与银行另有约定的除外。非结构性产品说明书“形同虚设”虽然中国银行、光大银行、兴业银行和中信银行强调,投资者需前去营业部查询产品说明书,不过,记者前去四家银行的在沪网点后,唯有光大银行打印了某款在售产品的说明书供记者查看,兴业银行以理财部门暂时繁忙为由,委婉地拒绝了记者的要求。记者在中国银行及中信银行网点观察,发现理财师在为客户办理产品业务时,也并不会特意提醒投资者阅读产品说明书,而是“轻描淡写”地出示后,直接告知投资者在产品合同书上签字。据记者从多位有理财要求的投资者处了解,除结构性产品外,许多银行的非结构性产品说明书“形同虚设”,取而代之的是理财师的“嘴上建议”。多数情况下,对于风险等级较低的稳健型理财产品,即使产品标明为保本浮动收益,但理财师也会拍着胸脯保证一定可达到预期收益。一位常年购买银行理财产品的李女士告诉记者,在她的印象里,除了首次购买时,理财师对产品说明书做出了提示,此后在办理理财业务的过程中,说明书这一环节似乎已经消失。

正是由于犯罪分子中有银行工作人员做掩护,而犯罪的地点又是在银行这一特殊的环境,被害人才会轻信犯罪分子所说的“理财产品”,才会失去警惕同意犯罪分子帮助其开户和存款。当然,银行工作人员的身份起着关键作用,但是外部犯罪人员在诈骗中起着主要作用。分析此类案件,不难看出犯罪是由外部犯罪分子首先起意,谋划以高额息差为饵,诱骗被害人将钱存入指定银行,然后利用银行工作人员将钱盗划出去;其次,外部犯罪分子策划并实施了整个诈骗行为,外部犯罪分子先通过资金掮客找到被害人,然后拉拢银行工作人员为其“办事”,最后冒充存款人员将钱盗划占为己有。同时,在此类犯罪过程中,银行工作人员为了获劝好处费”,帮助外部犯罪分子偷换印鉴卡或偷开借记卡,其行为的性质实际上是协助外部犯罪分子进行诈骗,是为外部犯罪分子犯罪提供帮助,因此,银行工作人员与外部犯罪分子是诈骗犯罪团伙的共犯,其行为构成金融凭证诈骗。笔者认为,完善防范此类案件应加强银行的工作机制,加强对银行工作人员的管理。

(作者系南通市港闸区人民检察院检察官)在“繁花似锦”的银行理财产品市场中,投资者“雾里看花”般地探视着各类产品。而在这视线模糊的寻找中,他们往往容易选错或误选产品。选错是因为不了解产品,误选则是由于主观判断有误,两者均是购买前未能看清产品本质所致。其实,看清理财产品需要一个“窗口”,即产品说明书,它影响着投资者的判断力和购买行为。不过,记者在近期的走访中发现,银行的这种“窗口”功能现已慢慢丧失,取而代之的是理财经理的“嘴上建议”。甚至部分普通投资者想要查看产品说明书,都可能只是“奢望”。投资者查看说明书连遭碰壁王小姐是在沪工作的一位白领,由于平日工作繁忙,少有空闲时间打理投资理财。王小姐听闻光大银行的阳光理财项目较受市场欢迎,于是下班后,便上光大银行官网查询产品在售情况。不过,令王小姐失望的是,官网上可查询的产品信息过少,这让初学投资理财的她毫无头绪,不知如何筛眩次日早晨,王小姐致电光大银行营业部,询问如何才能在线查看产品说明书和详细信息。但银行工作人员表示,非该行网银客户无权查看具体的产品说明书,如有查询需要,需自行前往营业部网点。王小姐苦叹道:“光大银行的营业网点离我公司较远,加上平日工作繁忙,难以抽出时间前往营业部做理财咨询。但看不到说明书,心里总觉得不踏实。

银行理财师都是做营销的,光挑好听的说。我想自己先对产品有大致了解后,再去与理财师沟通。”由于未能成功上网查看新品的详细情况,王小姐便放弃了此次购买。随后,王小姐挑选了位于公司附近的中国银行进行产品咨询。但是,当王小姐进一步提出希望浏览产品说明书时,该工作人员强调,唯有购买者才能查看。两次碰壁的遭遇,让王小姐感到苦恼。王小姐质疑到,既然产品的发售对象是大众,那为何普通投资者无法自行查询产品说明书呢?上证报记者了解该情况后,第一时间致电了光大银行在沪营业网点的工作人员求证,是否只有该行网银客户可在线查阅产品说明书,有意购买的大众需前往柜台查看。而该行3家网点的工作人员均给予了肯定的答复。

此外,另一光大银行网点工作人员表示,由于该行发行的常规理财产品均属低风险评级,公开的信息要素足以供大众了解产品特性。若客户另有需求,可到营业网点查询。一般情况下,全能达到预期年化收益,理财产品说明书的用处并不大。唯有高风险产品才会公布其具体说明书,以便投资者做好风险评级。此外,另一家中国银行营业网点的工作人员针对上证报记者咨询表示,银行理财产品说明书只供购买者查看,普通投资者即使前往营业部,也无法查询。虽然上述银行已按照规定,在线公布了产品的成立公告、运作情况和到期收益。但是,部分银行仍未公开呈现在售产品的说明书。在国有银行中,除中国银行外,工商银行、农业银行和建设银行均在官网对在售产品发布了详细的产品说明书。在股份制银行中,招商银行、交通银行、平安银行的披露状况较优。

同时,鉴于上述三家银行发售结构性产品的频率较高,而受结构性产品收益条件复杂、投资风险较高的影响,三家银行均针对不同的收益条件,进行了投资情景模拟,以方便投资者清楚了解到期收益的分配。而中国银行、光大银行、兴业银行和中信银行均未公开具体的产品说明书(网银客户可查看),仅呈现了简单的产品信息。“按规定,银行有责任将在售理财产品的说明书披露于官网,以供有需求的投资者查询。常理来说,说明书应包括产品概述、投资资产种类和比例、投资管理人、风险揭示和理财收益计算及分配。”某股份制银行理财经理如是表示。实际上,早在2011年,银监会下发的“91号文件”就已明确规定,商业银行应通过事前、事中、事后的持续性披露,不断提高理财产品的透明度。同时,商业银行应当载明各类投资资产的具体种类和比例区间。

另外,对于银监会“91号文件”中:“商业银行不得笼统规定各类资产的投资比例为0至100%,应当载明各类投资资产的具体种类和比例区间”这一规定,上述调研银行均未能严格遵守。中国银行和中信银行网点工作人员则明确向记者表示,只有购买产品者有权查看说明书。“我在银行工作那么久,还未发生未到达预期收益的情况”、“银监会规定,对常规类人民币理财产品只能标注浮动收益,但实际上都可达到预期收益水平”、“我可以保证产品到期时,你拿到的收益一定和预期相同。”这是理财经理在推荐产品惯用的表达。“我有两三家固定购买产品的银行,和理财经理们较为熟悉。一旦有新品发售,他们会短信通知我。而在营业网店购买时,通常情况下,理财经理会为我大致描述产品信息和预期收益情况,说明书则很少涉及其中。”李女士如是表示。

这一系列措施都意在提高产品运作的透明度和信息披露的程度。记者认为,银行理财产品说明书属于信息披露中不可缺少的一环。它如人的外衣,只有当投资者看重了其款式,才会决定是否试穿。对于同款式的外衣而言,往往是细枝末节令衣服的版型有所差异,上身效果也会大相径庭。

此外,银行理财产品的发行对象是大众,并非聚焦于部分特定客户,唯独银行本身的网银客户可在线查询产品说明书的条款稍显不公。银行方称此行为主要考虑到,普通投资或难以把握产品的具体情况,亲自前往柜台购买,有利于在理财经理的指导下更好地对产品进行评估。难道网银客户就技高一筹,无需被理财师指导?同时,相对于风险较高的结构性产品和QDII理财产品,若说明书没有公开发布,或在柜台依然形同虚设,那亏损风险谁来承担呢?普益财富研究员范杰指出,目前理财产品信息不透明,归因于投资者对信息的需求不高,而隐藏在对信息需求不高背后的,是投资者对理财机构的盲目信任。但这种信任是脆弱的,如一旦项目出现问题后,投资者对投资机构的信心可能会受到影响。从长期来看,一旦完整规范的信息成了行业通行的标准,信息不详的产品恐很难销售。7成QDII产品近一年累计收益率为正上周,共有511款理财产品发行,发行量较前一周增加44款。此外,截至2013年3月15日,7成QDII银行理财产品近一年累计收益率为正。其中,保本浮动和保证收益型理财产品共152款,市场占比为%。非保本型理财产品共359款,市场占比为%。值得一提的是,1个月(含)以下期理财产品的平均收益率与前一周相比,上升7个基点,达%。然而,其他各期限产品平均预期收益率却遭遇不同程度下滑。1年以上期理财产品降幅最大,达33个基点,平均预期收益率为%。在投资币种方面,上周人民币债券和货币市场类理财产品共发行173款,预期年化收益率最低%,最高为%,与前一周的最低和最高预期收益率均持平。7成QDII产品近一年累计收益率为正上周海外市场主要股指继续上扬,除了恒生指数连续两周下滑以外,其余国家主要股指均出现上涨,日经指数涨幅仍然居前,接近%,道琼斯工业平均指数继续创出新高。商品方面,黄金和原油价格均小幅上扬,但是整体经济回暖带动股票和美元汇率上升,这将对黄金以及其他商品带来压力。

从银行性质看,中资银行正在运行的21款QDII理财产品中,有14款产品(占比%)近一年累计收益率为正。外资银行正在运行的194款QDII理财产品中,则有140款产品(占比%)近一年累计收益率为正。从运行期限看,运行期在3年以下的QDII产品有12款(占比%),近一年的平均累计收益率为%。表现最好的是渣打银行的“施罗德环球基金系列–亚太地产基金USD”,其近一年的累计收益率为%。运行期在3年及以上的QDII产品有203款(占比%),近一年的平均累计收益率为%。表现最好的是花旗银行的“百达基金-生物科技”,其近一年的累计收益率为%。

“理财信任”基础脆弱现阶段,在群雄逐鹿理财市场的格局下,除公募基金外,其他的理财产品,如银行理财产品、券商集合理财、基金专户理财、集合资金信托计划等基本上属于私募产品或半私募产品,信息存在不对称性。银监会继今年3月下发“8号文件”,拟规范银行理财产品在非标准化债权资产领域的投资行为后,6月中旬再度要求商业银行发行的理财产品实行全国集中统一的电子化报告和信息登记制度,未进行系统报备的理财产品,不得发售。从各期限产品的预期收益表现看,除了1个月(含)以下期理财产品的平均收益率与前一周相比,有所上升,其余各期限产品平均预期收益率都遭遇不同程度下滑,降幅最大达33个基点。理财产品上周收益率普遍下滑据普益财富数据统计,上周44家银行共发行了511款理财产品,发行银行数较上期报告增加4家,产品发行量增加44款。在理财产品期限方面,除了3个月至6个月(含)期理财产品发行量与前一周持平,其他各期限产品的发行量较前一周均有所上升。6个月至1年(含)期理财产品下滑28个基点至%,3个月至6个月(含)期理财产品下滑20个基点至%,1个月至3个月(含)期理财产品下滑7个基点至%。截至2013年3月15日,正在运行的215款QDII理财产品中,近一年累计收益率为正的理财产品有155款(占比%),所有产品近一年的平均净值增长率为%。